10月9日，国庆长假后的首个交畴昔，海南华铁（603300.SH）开盘即遇到跌停。此前一晚，海南华铁公告称公司握股5%以上股东阻隔减握计算并开展增握计算，其法定代表东说念主胡丹锋共计拟增握金额不低于东说念主民币3000万元（含）且不跨越5000万元（含），且本次增握计算不设订价钱区间。然则，这一音信并未扭转海南华铁的盘面劣势，投资者光显仍被节前的重磅音信所困扰。

36.9亿元“大单”告吹对海南华铁的股价影响立竿见影。10月9日，海南华铁开盘一字跌停，报8.71元/股，市值173.89亿元，市盈率（TTM）28.46倍，今日换手率仅1%。有投资者在同花顺社区直言：“华铁这大单平直没了，这不玩呢？股价先炒上天，临了都谁买单了？”甚而有投资者震怒地称其为“哄骗公司”，叹息“故事讲罢了，酿成事故”，还有投资者无聊留言：“风雨里5块等你。”

36.9亿订单6个月未践诺

9月30日晚间，海南华铁的一则公告如归并颗重磅炸弹参预阛阓。

公告涌现，公司全资子公司“华铁大黄蜂”于2025年3月与杭州X公司签署了《算力作事合同》，商定华铁大黄蜂向X公司提供算力作事，算力作事期为5年，合同瞻望总金额为36.9亿元（含税）。基于原合同所涉交往及拓荒的阛阓环境及供需情况已较签署时发生较大变化，且合同坚毅以来未收到任何采购订单，公司近日向X公司出具《对于拆除的函》。

公告涌现，收尾公告流露日，原合同尚未践诺且与X公司无其他正在践诺的算力合同，本次未产生实质的采购成本或成人性支拨，亦未进行拓荒录用及验收步履，后续X公司无需向华铁大黄蜂支付原合同所载价款，华铁大黄蜂亦无需向X公司提供原合同所载算力作事。

海南华铁起先在公告中流露，上述算力作事合同，合同践诺期限较长，瞻望平均每年产生交易收入约7亿元。对应的成本支拨瞻望超20亿元，占海南华铁2024年三季度末净财富的比例超33%。

此外，对于海南华铁流露的《算力作事合同》，因X公司私自拆除本合同或订单，海南华铁有权条目X公司支付总金额20%的误期金，误期金不及以弥补乙方耗损的，X公司应予补足。

音信发布后，海南华铁的投资者交流群蓦然炸开了锅。

有投资者直言：“行为二级阛阓小散户，看到此音信如同晴空轰隆！”还有投资者对杭州X公司的布景提议质疑，合计坚毅合同却莫得误期成分内歧理，怀疑合同的信得过性，并商榷公司当今还领有几许算力方面的订单，后续会不会主动拆除订单。但收尾当今，海南华铁并未对这些问题进行复兴。

10月9日，财闻致电海南华铁证券部，电话处于关机气象，公司官网公开的电话也一直处于通话中，无法得回辩论。与此同期，在上证互动e平台，也有多条投资者的问题未得到海南华铁的回复。

监管层已马上介入。订单阻隔公密告布当晚，上交所即向海南华铁下发监督使命函，就公司关键合同阻隔关连事项明确监管条目，触及对象包括上市公司、董事、监事和高等经管东说念主员。

国资入主后押注算力

追念海南华铁算力的发展经过，2024年5月21日是一个关键转动点。

当日，海南海控产业投资有限公司（简称“海控产投”）与胡丹锋、华铁恒升、“大黄蜂控股”及黄建新签署了《股份转让合同》，以7.258元/股的价钱受让股份转让方平直握有的公司非限售畅通股份共计2.75亿股，占上市公司总股本的14.01%，总价款为19.97亿元。本次权力变动完成后，海控产投通过合同转让限度的公司股份比例达到14.01%，成为公司控股股东，海南省国资委成为公司的实质限度东说念主。

同庚10月，华铁救急负责改名为海南华铁，并晓谕公司已在海南竖立区域总部，畴昔将依托海南自贸港在跨境资金、税收、投资、数据安全有序流动等方面的政策上风，加速智算中心栽植，推动算力业务落地。

海南华铁36.9亿元“大单”告吹前，在一次接纳投资者调研的行径中流露，公司2024年算力业求终了交易收入超1200万元，2025年一季度终了交易收入超5000万元，终了净利润超1000万元。2025年一季度公司算力业务进展权贵，新坚毅算力订单41.95亿元，累计坚毅算力订单达66.7亿元，新录用算力财富4.88亿元，累计录用智算拓荒财富达11.59亿元。

2025年上半年，海南华铁竖立数智科技管事部，组建作事团队，并推动产业链合作，全面拥抱AI产业链，加速推动数据、模子及算力三身分会通发展。半年报涌现，公司还是录用算力财富超14亿元。

此外，2025年6月，为全面推动东南亚等国外智算中心的落地及原有业务的大家化，加速实施算力出海策略，海南华铁臆测赴新加坡上市，进一步拓宽融资渠说念，算力租出业务有望成为公司第二增长弧线。

海南华铁露出，海南控股为公司不休融合集团里面的业务资源，包括推动公司和海南省算力科技有限公司、智宇科技有限公司签署策略合作合同、皆集新华三完成首批Deepseek大模子一体机录用等，加速公司算力业务发展。

信任危境彭胀A股

海南华铁当今在手算力订单情况亦然投资者关注的关键问题。就在解约公告前，公司仍在流露新合作。

海南华铁7月15日公布，海南华铁与安徽海马云科技股份有限公司（简称“海马云”）负责签署策略合作合同，将为海马云提供优质、牢固的算力资源作事，包含高傲海马云工夫需求的GPU作事器、配套经管作事器、存储作事器、售后等全链条作事，总作事金额将达到10亿元。

9月1日，海南华铁流露，海南华铁与协力泰（002217.SZ）负责签署策略合作框架合同，畴昔，两边将以这次合行为起先，设立常态化不异机制与高效合作团队，在算力基础设施共建、AI应用场景开发、行业科罚决议落地等边界伸开深度合作。

此外，海南华铁还流露，当今已与50余家融资租出公司开展业务合作，极度是通过进展大中型租出公司在拓荒购置、资金融通方面的上风，推动公司业务高质地发展。当今，15家千亿级金融租出公司在海南华铁全体融资租出范围中的占比已超50%。

这次海南华铁与杭州X公司的大单告吹是否会引起一轮信任危境，在A股阛阓还是激励四百四病。在A股阛阓还是有投资者对其他上市公司开展发问。比如，有投资者问城地香江（603887.SH）：“太仓算力租出第一期18亿多神色，10月1日为合同肇端日，求教X公司是否已进驻，合同是否还是开动扩充？会不会像海南华铁那样再来个合同阻隔？”可见阛阓对算力边界关键合同的信任度已受冲击。

当今，海南华铁投资者维权搜集正在进行。浙江方广讼师事务所讼师孔聪对财闻露出，拆除合同自身仅仅公司的计算行动，只须触及症结论说等罪犯情形才有可能触及投资者维权。

此外，对于误期成本的问题，孔聪解说，合同拆除是否触及误期职守即是单纯的合同纠纷了，要证实合同商定和案件事实才调分析是否存在一方或两边的误期职守，若是两边达成一致，亦然不错除名互相误期职守的。

值得精通的是，海南华铁在3月公布与X公司签署《算力作事合同》时，自2025年2月以来，公司盘面累计涨幅85.03%。而后，公司股价从5元傍边飙升至10元坎坷，股东户数从4.6万增至22.49万户，融资盘高达近15亿元。如今中枢订单告吹，不仅历练后续算力业务推动，更关乎22万股东的信心重建。跟着监管问询的推动，杭州X公司的奥妙面纱与订单阻隔的信得过原因，或将成为阛阓关注的下一个焦点。

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