作家：安德鲁威廉

　　起头：知乎

　　目前仍是不是8年前的情况了，懂王这次入宫对好意思国碳中庸的影响仍是相称相称有限了。00年代的布什政府反对碳减排的标语有政事价值，16年希拉里和懂王对决时懂王喊的反对碳减排标语也有政事价值，但2024年这个标语仍是由时了，原因无他，就是好意思邦原土油气财团们在碳中庸游戏中的利益蛋糕在往日四年里仍是被拜登政府安排光显了，并明确地固化在了多样仍是通过的法案里。

　　8年前懂王退出巴黎协定，埃克森好意思孚和雪佛龙还敢带头在德州Pasadena和Beaumont建设30万桶/天石油真金不怕火葬新产能给华尔街上眼药。而如今呢？上周懂王仅仅刚取得选举还没入宫呢，昨天埃克森好意思孚的现任CEO就开动像训孙子相通地训特朗普：“你影响事物的面目应该是加入，而不是退出！”。看到了吧？这都轮不到好意思国新动力和环保东说念主士发声，如今懂王的金主们对退出巴黎协定开动都顺利掀桌子不买账了。

　　好意思国油气行业的圭臬制定者——好意思国石油学会（American Petroleum Institute）更是给特朗普新内阁共享了畴昔好意思国油气行业的政策蓝图，像陶冶孩子相文书诉特朗普上任后在油气行业里不错动什么，以及不不错动什么。尤其不行动的是拜登时候通过的《通胀消减法案》当中的45Q tax credit部分以及对绿氢的税收抵免部分。

　　其中45Q tax credit是发电和工业碳捕集项预备税收抵免，章程通过旧例碳捕集手艺捕集1吨碳抵免85好意思元的企业税，而顺利空气捕集手艺捕集1吨碳抵免180好意思元的企业税。这些拜登时候通过的碳捕集的税收抵免政策是好意思邦原土油气行业在碳中庸游戏司法当中的利益中枢，把原来毫无经济价值的碳捕集技俩硬生生地酿成了高利润附加值的工业技俩。

　　自此法案通过以来，由埃克森好意思孚、雪佛龙等油气巨头引颈的多样大型碳捕集买卖技俩在好意思邦原土大跃进式地汹涌澎拜进行，就如下图所示的这么。试想一下，如果懂王无视API和背后油气金主们的见识而一意孤行地把拜登时候答允的碳中庸利益蛋糕一笔勾销掉，也就是底下这些仍是运营的碳捕集厂皆备一下子酿成了负财富将何如？

　　API给懂王提议的具体我就不细说了，感风趣的读者不错看S&P Global昨天的干系报说念

　　另外，懂王自然在本年的选举中濒临弘大维持者们高呼要铲除在拜登时候EPA对页岩油气开采的法例甘休，在拜登时候石油自然气产能仍是是全球第一的情况下接续怂恿油气巨头们翻倍地扩产，以此大幅缩小好意思邦原土汽油和燃气的价钱。这个呢，说真话，政客的标语听听就得了。懂王自称什么都懂，但在好意思国自家的石油和自然气方面，照旧不如他的油气金主们更懂。

　　我先说好意思国目前寰球产量第一的石油（主若是页岩油）方面的问题：

　　率先，大广泛圈外东说念主士可能不知说念的是，好意思国现存的石油真金不怕火葬厂绝大部分都真金不怕火葬不了原土的页岩油，是以以扩增原土页岩油产量来普及汽油供应缩小油价完全是如意算盘的天方夜谭。好意思邦原土的真金不怕火油厂和运输管线都是石油巨头筹划了一百多年的历史留传财富。

　　上世纪初好意思邦原土的真金不怕火葬厂假想是针对原土俄克拉荷马的轻质低硫石油（也就是咱们熟谙的和布伦特原油共同制定国外油价圭臬的阿谁北好意思WTI原油的前身），这些当年是维持好意思国二战的原土真金不怕火油基本盘。

　　但自从上世纪30年代末中东初次发现石油，一直到二战扫尾、布雷顿森体系配置以及全球海运航说念褂讪后好意思邦原土的真金不怕火葬厂资格了一场针对处理中东低价高硫重油的手艺升级大跃进，货源入口渠说念亦然真金不怕火油巨头们在布什家眷两代东说念主身高下了血本才打下来的。

　　目前在好意思邦原土运营的真金不怕火油厂一共132个，绝大部分都是六十年代针对处理中东的低价高硫重油而假想的（大广泛尼尔森复杂整个10以上，oversized的减压蒸馏塔、催化裂化、加氢裂化和焦化安设样样皆全）。

　　好意思国目前这种高复杂整个的老真金不怕火葬厂如果把进料贸然从中东、墨西哥、委内瑞拉这些高硫重油顺利换成好意思国德州二叠纪盆地的那种轻质低硫的页岩油的话，会顺利影响这些重组分处理安设的诈欺率和运营上的安全褂讪性，同期需要非凡增多一倍的催化重整和异构化安设投资建设才算够用。平淡点说就是，好意思国老真金不怕火厂消化不了原土轻质页岩油。

　　另外，目前好意思国真金不怕火葬厂平均诈欺率长年在90%以上，莫得剩余产能可用，因此想消化原土页岩油除了升级老真金不怕火厂就是建新真金不怕火厂。按风趣来讲好意思国这些几十岁上百岁的老真金不怕火葬厂的设备财富早就回本了，投些钱阅兵升级下有何不可？

　　但问题在于，以目前西洋金融老本市集对油气行业的合座魄力来看，好意思国真金不怕火油巨头都在靠现存的真金不怕火葬厂基本盘带来的现款流来投资低碳新动力给我方畴昔谋活路，谁也不敢为了页岩油那点现时利益去逆风作案给华尔街上眼药换来集体砸盘的伺候。是以说从根蒂上讲，好意思国页岩油仅仅一场手艺和老本之间的偶然生效。

　　恰是因为太偶然，自页岩立异这十几年来以来，好意思国的通盘真金不怕火葬巨头们都一直是处于集体懵逼气象，对原土从天而下的页岩油资源都完全莫得念念想和行动上的准备，甚至于德州这个全球最大真金不怕火油中心这些年依旧严重依赖中东入口原油，利润空间受国外油价影响依旧极其敏锐。

　　如果欧佩克像前年那样文书减产举高国外油价，在短期内照旧会顺利打击好意思国真金不怕火油业的合座利润。也就是说，好意思国离原土主流媒体声称的动力孤独还很远方。

　　是以，懂王目前寄托厚望的原土页岩油，现实上并莫得给好意思邦原土真金不怕火厂带来多大利益，直到2024年寰球依旧照旧各玩各的，如下图所示：PADD1地区（好意思国东海岸）北部新英格兰那些深蓝州照旧靠当年纽约/新泽西圭臬石油公司留传住的少得哀怜的那点真金不怕火葬产能家底和欧洲入口制品汽油来度日，而PADD1东南部红州莫得真金不怕火油厂，一齐靠红州老苍老德州的制品油管线一直罩着；PADD2（中西部）倒是好意思邦原土唯独尝到了页岩立异低廉的地区，不外油不是好意思国的，而是加拿大的，因为东说念主家那阿尔伯塔的页岩油是高硫重质油，不错顺利用新建的keystone管线顺利投喂给中西部老真金不怕火厂消化掉。

　　PADD3（中南部红州）依旧靠的是墨西哥湾口岸从墨西哥、委内瑞拉和中东的入口原油，和近在目下的二叠纪盆地页岩油真实瑕瑜分明，偶尔会有雪弗龙手痒会在页岩油田边上作念些小动作，比如建个烷基化汽油厂玩玩。

　　PADD4最灾荒，懂王第一次在职时候说好的Keystone复线扩建预备自拜登上台以来就一直搁浅没下文了，甚至于PADD4到目前照旧乖乖地靠着高成本铁路运输补给当地原油需求，不外懂王这次入宫后这个技俩应该很快就能复工。而PADD5（西海岸）在原油管网建设上依旧与世阻扰自成一片，在电动车只手遮天的怯怯驾御下靠西海岸口岸入口的原油养辞世当地粗率偷活的真金不怕火油厂和燃油车。

　　由于好意思国页岩油在原土消化不了，雪弗龙、埃克森好意思孚、西方石油这些把握页岩油资源的巨头们就只可靠墨西哥湾口岸出口到国外市集来变现，而毫不会在懂王的怂恿下贸然扩产投喂给原土真金不怕火厂真金不怕火更多的汽油供应原土市集缩小汽油价钱。

　　说好意思满国石油方面，再说说好意思国自然气（主若是页岩气）的问题：

　　好意思邦原土的页岩气以及行将在全境大面积扩产的燃气发电站是维持畴昔好意思国AI行业大爆发的电力供应基石。因为燃气电站相较于燃煤电站和核电站首付成本低且运营更生动更合适调峰，因此在畴昔风电太阳能浸透比例越来越大的原土电网膨胀筹画上起着举足轻重的作用。

　　而从碳减排的角度上讲，自然气的热值是煤炭的1.5倍，每发一度电的碳排放唯有燃煤发电的1/2到1/3，因此是畴昔十年好意思国行将退役的100GW燃煤发电产能的最好替补。而关于自然气在绿色化工界限里的使用，又不错通过SMR手艺对自然气进行重整外加碳捕集手艺来坐蓐蓝氢，手脚在碳中庸过渡期内维持好意思邦原土氢能经济的起头。

　　尽管自然气在使用端上有上头这多少多专有上风，但从全人命周期的角度上看，其在上游开采端上的袒露问题会增多碳排放。因此拜登时候《通胀消减法案》给页岩气上游开采巨头们拔擢的甲烷排放增录取度来甘休手艺不进修的企业对页岩气的开采，以及倒逼页岩气大企业投资研发改善甲烷开采的袒露问题。

　　具体而言，法案章程关于石油和自然气坐蓐要道，若其甲烷排放量逾越每年2.5万吨二氧化碳当量（CO₂e），将被视为超标。用度圭臬：关于超出部分的甲烷排放，法案设定了逐年递加的用度圭臬：2024年每吨甲烷排放收取900好意思元；2025年每吨甲烷排放收取1200好意思元；2026年及以后每吨甲烷排放收取1500好意思元。而这次懂王重返白宫之后最有可能动刀子的处所就在这里，这亦然好意思国石油学会API饱读动懂王动刀的处所。

　　但问题是，即便懂王把甲烷排放增录取度给完全铲除，对拜登时候设定的好意思国碳中庸进度的影响也一丁点儿。为什么呢？因为好意思国主导页岩气开采的巨头们早在《通胀消减法》颁布执行之前就仍是前瞻性地加大对防护甲烷袒露的开采手艺研发投资，进行换代升级，比如埃克森好意思孚公司投资于先进的甲烷检测和开荒手艺，包括使用无东说念主机和传感器监测要道中的甲烷袒露；雪佛龙继承了及时监测系统和改进的设备假想，以减少甲烷排放，并参与行业伙同技俩，共享最好实践；康菲石油执行了全面的甲烷照管预备，诈欺先进的检测手艺和如期怜惜，确保要道的密封性；壳牌投资于甲烷检测手艺，并与手艺公司伙同开发新的治理有预备，以罢了更高效的袒露检测和开荒；贝克休斯手脚油田处事公司，为客户提供先进的甲烷检测和减排手艺，匡助他们遵重新的法例条款。好意思邦原土其他有头有脸的页岩油气企业像Occidental Petroleum、Chesapeake Energy、CNX Resources、Pioneer、EQT、EOG Resources、Antero Resources也都对此有了充分心色准备，因此关于每年甲烷排放不逾越2.5万吨这个EPA的甘休，这些大企业们在坐蓐运营上早已得心应手且信心十足。而况除了环境保护方面，甲烷袒露的最小化还能顺利权贵增多页岩气的单元产量，这也让这些页岩气巨头们在甲烷超排罚金被铲除后依然有经济上的激发去治理甲烷袒露问题。

　　综上所说，“反对碳中庸、退出巴黎协定”这些特朗普竞选凯旋后在媒体眼前的言论，与从前比拟仍是在好意思邦原土莫得了往日的政事价值，即即是从前100%维持这些标语的原土油气财团如今也完全不买账了。因此，这些言论在我眼里更像是懂王在媒体眼前为了颜面而不得不展示出的一种老年东说念主特有的那种倔强吧。

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